金年会CES是最具全球影响力的科技盛会之一，被誉为消费电子领域的年度“风向标”。本届CES展示了从上游的芯片硬件，到下游的终端应用的各式前沿科技成果，涵盖人工智能、虚拟现实、消费电子、汽车电子、智能家居等多个领域，引领着未来科技的发展趋势。
AIPC：AIPC的风潮席卷展会，从芯片、系统到终端，整个PC产业链均被生成式AI深度卷入，阵容强大，这昭示着AIPC元年的序幕被徐徐拉开。本次展会上，全球知名品牌厂商带来了AIPC产品的大规模亮相，联想、戴尔、惠普、华硕、三星等大厂均展示了最新的AIPC产品。这些新品或搭载AI助手，或通过AI引擎优化产品性能，且多款AIPC已提供AI专用启动按键。除此之外，算力巨头也在AIPC领域纷纷“亮剑”，英伟达金年会、AMD、英特尔等发布的AIPC芯片也带来了算力的显著提升。总体而言，CES2024或开启AIPC元年的大门，将全球PC产业加速推入AI时代。
XR：本届CES展会中，XR整机新品及解决方案接踵而至。创维XR宣布推出国产首台单眼4KMicro OLEDMR产品；雷鸟、Xreal在减重方面取得突破；索尼成为XR新晋厂商，发布首款XR头显。值得注意的是，XR头显搭载AI大模型成为重要趋势，魅族MYVU、雷鸟X2等多款产品均集成了AI大模型。2024 CES见证了XR技术的多元化应用与成熟，XR生态版图及相关产业链环节均有望加速发展。
汽车：大会围绕智能驾驶、智能座舱展开了丰富的创新角逐。其中，最大的亮点之一即大模型上车趋势被深化。德国三大车企（奔驰/宝马/大众）聚焦人车交互，发布了基于AI大模型的智能座舱技术解决方案。除此之外，作为智能座舱的核心载体之一，京东方、三星、LG、CarUX、现代摩比斯等厂商都在加大力度推出车载显示方案。产品整体向可卷曲、超大尺寸、多屏以及AMOLED/MiniLED等方面发展。
面板：一方面，品牌商在传统TV/IT领域持续升级迭代，三星、LG、京东方、TCL科技等纷纷升级了Mini/Micro LED以及高端OLED技术和产品。另一方面，中长期增长点和亮点频出。在XR屏幕方面，三星发布了可用于各类XR产品的OLEDoS显示屏；在产品形态方面，透明Micro LED技术/OLED电视/触控屏等产品集体亮相，透明化成为显示技术新风向。
智能家居：本届CES中，从智能冰箱、智能枕头、扫地机器人到各式各样的健康监测设备层出不穷。既有亚马逊、三星等巨头参与智能家居Matter标准，又有LG、Display、海信等厂商持续拓宽智能家居新玩法，无不推动着AIoT产业的加速发展与落地。
投资建议：AIPC方向金年会，建议关注：1）芯片：AMD（美股）、通富微电、龙芯中科；2）显示面板：TCL科技、京东方、伟时电子、龙腾光电等；3）结构件/零组件：春秋电子、福蓉科技、英力股份、胜宏科技、珠海冠宇等；4）散热：飞荣达、思泉新材等；5）制造：华勤技术、闻泰科技等。XR方面，建议关注易天股份、立讯精密、歌尔股份、长盈精密、华兴源创、腾景科技、紫建电子、领益智造、三利谱、斯迪克、水晶光电、京东方A、清越科技、伟时电子、兆威机电、精测电子、中石科技等。汽车智能化方向，建议关注德赛西威、经纬恒润、保隆科技金年会、科博达、电连技术、华阳集团、万集科技、纳芯微、杰华特、龙迅股份、峰岹科技等。
面板方向，建议关注OLED面板企业及其上游材料设备公司，如京东方、奥来德、鼎龙股份、莱特光电、凯盛科技、斯迪克、精测电子、精致达等。AIOT方向，建议关注乐鑫科技、全志科技、瑞芯微、北京君正、博硕科技、领益智造、博通集成等。
风险提示：宏观环境不确定性风险，地缘政治不稳定风险，消费电子恢复不及预期的风险，新兴领域发展及下游需求不及预期的风险，市场竞争加剧风险，公司出货不及预期。